GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ
| Zaman | Parite | Haber | Beklenti | Önceki |
|---|---|---|---|---|
| 15:30 | USD | İnşaat İzinleri (Ağu) | 1,600M | 1,630M |
| 15:30 | USD | Cari Hesap (2. Çeyrek) | -191,0B | -195,7B |
| 15:30 | USD | Konut Başlangıçları (Ağu) | 1,555M | 1,534M |
“PİYASANIN ROTASI”
Bulaşma Riski…
Corona virüsünde güncel durum; vaka sayısı 229,043,350 – ölü sayısı 4,699,519 kişiye ulaşmıştır.
Panik ve korku satışları Fed haftasını gölgede bırakırken, alışık olunmadığı şekilde Çin’li bir şirketin (Evergrande) default riskine karşı aşırı reaksiyon vermektedir. Evergrande’nin borç ödeyememe ve Çin’in Lehman Brothers’ı olmaya yaklaşırken, bunun bir bulaşma etkisi yaratıp yaratmayacağı riski fiyatlanmaktadır. Fed tarafında yapılan açıklamalarda bu riskin Fed kararını etkileyemeyeceği açıklanırken, bu açıklama bile olay riskinin ne kadar önemli ve ciddiye alındığını net olarak göstermektedir.
Evergrande riskine ilave olarak Fed’in faiz kararı beklenirken, FT haberinde yer alan nokta tahminlerde negatif sürpriz olabilir fiyatlaması dâhil olmaktadır. Fed’in yılsonuna kadar kalan 3 toplantıdan birinde varlık alımlarını azaltmaya başlayacağı baz senaryosu öne çıkarken, piyasa Aralık toplantısına odaklanmaktadır. Varlık alımları belirsizliği ortadan kalkınca, sırada Fed ne zaman faiz artışına gidecek sorusu yer alacaktır. Fed’in delta varyantı kaynaklı sıfır faiz politikasının bir noktada sonuna gelineceği onunda 2022 yılında sinyal etkisi veya ufak bir faiz artışı ile olabileceği senaryoları yavaştan gündeme dâhil olmaktadır.
Fed ve Evergrande risk faktörleri devreye girince endekslerde panik ve korku satışları etkin olarak, %3 üzerinde gerilemeler öne çıkmıştır. SP500 endeksi 4300 seviyesi altına sarkarken, altında fazla kalıcı olmamıştır. Endeks için 50 günlük sihirli ortalama altında kalıcılık sürerken, 100 günlük ortalama (4329) üzerinde kalma çabası öne çıkmaktadır. Yeni normal olarak 100 günlük ortalamayı takip ediyoruz. Panik ve korku satışlarına karşı yatırımcılar göreceli güvenli varlıklara yönelirken $ ve tahvil dinamikleri öne çıkmaktadır. ABD 10 yıllık, 200 günlük (1,3586) ve 50 günlük (1,2891) ortalamaları arasında hareket etmektedir. $ endeksi için piyasanın odak noktası 50 günlük ortalama 92,70 seviyesi olarak devam etmektedir. Asya piyasalarında Çin ve Hong Kong bugün kapalı olacakken, ABD satışlarının negatif etkileri görülmektedir. SP500 vadelilerinde %0,60 toparlanma öne çıkarken, bu derece sert satış sonrası bir miktar toparlanma çabası normal algılanmalıdır.
Bu hafta merkez bankalarının haftası olacaktır.
- Fed: Fed faiz kararını 22 Eylül Çarşamba günü saat 21.00’de açıklayacak ve sonrasında saat 22.30 Fed Başkanı Powell konuşmasını yapacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak faiz tarafında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Powell’ın konuşmasında varlık alımlarının azaltılmasına ilişkin zamanlama/yol haritasına ilişkin daha belirgin sinyaller gelmesi beklenebilir. Bu toplantıda ekonomik projeksiyonlar ilan edilecektir.
- BoE: BoE faiz kararını 23 Eylül Perşembe günü saat 14.00’te açıklayacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak faiz tarafında herhangi bir değişiklik beklemezken, zayıf ihtimal varlık alım programı büyüklüğünde aşağı revizyon olabilir.
- TCMB: TCMB faiz kararını 23 Eylül Perşembe günü saat 14.00’te açıklayacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak faiz tarafında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Açıklama metninde enflasyon üzerinde politika faizi söylemini netleştirmek adına çekirdek enflasyon vurgusu daha netleştirilebilir. Zayıf bir ihtimal olsa bile bu toplantıda olası düşük miktarlı faiz indirimine şaşırmayacağımızı belirtiriz.
Fiyatlama reaksiyonları;
- S&P500 endeksi 4373 seviyesinde fiyatlanmaktadır.
- Dolar temasında (klasik $ endeksi) 93.18 seviyesinde hareket etmektedir.
- ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3260 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3086 seviyesinde bulunmaktadır.
- EURUSD paritesi 1.1734 seviyesinde bulunmaktadır.
- Altın $62le $1800 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir.
- Gümüş $22.29 fiyatıyla $23 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir.
- Altın / gümüş rasyosu 79.03 seviyesinde bulunmaktadır.
- USDTRY paritesi 8.6718 seviyesi ile 8.65 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
- Türkiye 5 yıllık CDS 402.755 ile 400 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
Türkiye corona virüs durumu;
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı
